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  目前，除「茶颜悦色」外主流现制茶饮连锁品牌基本均已放开加盟。自2022年11月喜茶放开加盟，2023年7月奈雪放开加盟后，除茶颜悦色外，主流茶饮品牌基本均已放开加盟模式。蜜雪冰城/古茗/霸王茶姬/茶百道/沪上阿姨均以加盟模式为主，加盟模式下品牌收入主要来自于向加盟商销售原料、设备，从各公司招股书/财报披露数据分析来看，古茗加盟服务相关收入占比较高达20%;而蜜雪及茶百道销售商品收入占比均超过90%。

  加盟模式下门店快速扩张带动营收明显地增长。加盟模式下，品牌方可以借力民间资本杠杆实现快速扩张，以喜茶为例，2012-2022的十年喜茶以直营模式开店900余家，而2022年11月放开加盟后，2023年新开加盟店2300余家，截至2023年末喜茶门店数突破3200家。蜜雪/古茗/茶百道/霸王茶姬以加盟模式实现了2024年较2022年门店数量分别增涨60%/49%/32%/492%，且门店数量的快速扩张带来营收显著增长。

  加盟模式下盈利能力可观。多数品牌毛利率能够达30%上下，2024年霸王茶姬毛利率更高达51.6%。由于公司终端渠道直接对接加盟门店，且产品研发不需要过重投入，各品牌期间费用率相对有限，净利率能达到10%及以上，霸王茶姬净利率高达20.3%。

  蜜雪冰城，定位平价，门店网络全国第一:蜜雪核心产品定价2-8元，通过60%的自产饮品食材(根据灼识谘询的报告，是中国现制品行业中最高，其中核心饮品食材为100%自产)，向国内最大的现制饮品门店网络供给原料和设备，且拥有现制饮品行业内最大的物流仓储体系。

  古茗，定位中端，区域加密，冷链领先:优势产品为果茶，2024年前9个月果茶产品销量占比高达41%,但鉴于鲜果对冷链物流及供应链管理要求比较高，古茗目前仅覆盖17个省份，同时在渗透省份采取区域深耕的加密下沉政策，目前古茗超过500家关键规模的省份已经有浙江、福建、江西、广东、湖北、江苏、湖南及安徽8个(2024年GMV占83%)，截至2024年80%门店位于二线及以下城市，乡镇门店占比达38%。区域内较高的门店密度，使得古茗可以在一定程度上完成较高的配送管理效率。

  霸王茶姬，主打原叶轻乳茶，大单品突出&产品集中度高，营销势能“高举高打”:优势品类为原叶轻乳茶，2024年GMV贡献91%，产品集中度高，最畅销三款产品GWV贡献61%。营销费用高，2024年营销费用率高达8.9%，广告投放&社交平台热度高，且在核心商圈开大点增加门店&品牌曝光。

  茶百道，定位中端，门店覆盖区域广:主打产品为杨枝甘露、豆乳玉麒麟、招牌芋圆奶茶等经典茶饮，因此对供应链的建设压力较小，使得茶百道可以在一定程度上完成更广泛的门店覆盖，截至2024年4月5日，茶百道就已经覆盖31个省份及地区。

  沪上阿姨，推出轻享版门店适应下沉市场:截至2023年是覆盖最多中国城市的中价现制茶饮店品牌。截至24H1门店网络有8,437间门店，覆盖中国全部四个直辖市以及位于五个自治区及22个省份的300多个城市。并推出价格在2-12元，平均售价9元的模型“轻享版”，定位三线及以下城市。

  出海方面，目前蜜雪海外门店已初具规模，霸王茶姬及茶百道开启出海。蜜雪:截至2024年末，蜜雪已经在海外开设了4895家门店，是东南亚市场最大的现制茶饮品牌:古茗:目前仅覆盖国内17个省市、8个省份具有密集的门店网络，但国内尚有17个省份没有渗透，目前门店网络以国内拓展为主;霸王茶姬:2024年海外门店数达到156家，覆盖马来西亚、新加坡、泰国等国家;茶百道:至2024年末，在韩国、马来西亚、泰国、澳大利亚及中国香港分别开设了7家、2家、2家、2家及1家门店;沪上阿姨:2024年2月，马来西亚吉隆坡开设海外首店。

  蜜雪初始投资更低，霸王茶姬初始投资最高。茶饮加盟初始投资主要包含设备装修、保证金、加盟合作相关联的费用及首批物料费用，小店模式下初始投资需要20-35万，如考虑租、人力及开办费等费用，初始投资40万起;霸王茶姬、奈雪等门店面积较大的品牌初始投资更高。

  单店对比:大众价格带蜜雪:2023年单店日杯量约638杯，杯单价约6.5元，期间门店零售额144万。中端价格带古茗/霸王茶姬/茶百道/沪上阿姨:古茗/茶百道2023年表现相当，据公司招股书数据，古茗/茶百道杯单价均为16元+左右，2023年两个品牌单店日均销量为400杯上下，单店年零售额也均在240万左右。沪上阿姨杯单价亦在16元+，但日均杯量略低，2023年为256杯，单店收入在156万元。2024年以来主流茶饮品牌日杯量均有承压，古茗2024年日杯量下滑至400杯以下，但经营表现仍具备一定韧性。霸王茶姬定价更高，杯单价在20元左右，且大店“高举高打”下杯量表现也较高，2024年单店日杯量为837杯，量&价双高带来2024年中国单店月均收入51.2万元的极高数值。

  近年来，在资本加持、跨界者涌入、加盟模式等因素下，国内现制茶饮店快速扩张，据窄门餐眼数据，截至2025年1月15日，全国现制茶饮门店总数超39万家。

  资本持续加持:据IT桔子数据，现制茶饮的融资浪潮可追溯到2016年，这一年头部现制茶饮品牌奈雪的茶和喜茶获得了首轮融资:2019年后现制茶饮融资逐渐火热，并于2021年达到高峰(25家现制茶饮品牌获得了融资，融资总额达70.7亿元)。近两年，随着现制茶饮市场之间的竞争加剧，行业融资有所放缓，2024年截至10月21日，12家现制茶饮品牌获得新融资，融资总额约4.6亿元。

  加盟模式助力:蜜雪冰城、古茗、沪上阿姨、茶百道等大众/平价现制茶饮品牌大多以加盟模式为主，轻资产模式下门店网络快速扩张，据窄门餐眼数据，截至2025年2月12日，共有7个现制茶饮品牌门店数超5000家。喜茶和奈雪的茶分别于2022年11月、2023年7月开放加盟，开放加盟后展店显著提速，据窄门餐眼数据，2023-2024年喜茶新开店2392/1414家。

  随着相关品牌/企业不断布局，现制茶饮市场之间的竞争愈发激烈，市场从价格、到产品、再到营销等方面“内卷”不断加剧。

  价格下降:据餐宝典数据，2021-2024年，在监测的50多个茶饮品牌中，56%的品牌有不同程度的降价;其中，乐乐茶、奈雪的茶、喜茶三大品牌降幅最大，整体降幅均超过10元。

  产品上新速度快:据咖门数据，2023年12月-2024年11月，统计的38个茶饮品牌平均每个品牌年上新41.5款，平均每月上新3-4款产品。

  联名营销频繁:众多品牌通过与影视、动漫、游戏、艺术等领域的跨界合作，吸引不同圈层的客流，营销开支持续上升。

  行业迈入出清阶段，连锁化率持续提升。在门店的持续加密、激烈的价格战等因素影响下，现制茶饮单店GWV增长承压;据古茗、沪上阿姨招股书，2024年前三季度，古茗单店GMV同比-4%，2024年沪上阿姨单店GMWV预计同比-12%(按2024H1GMV线型外推全年)。同时，在收入端增长乏力、营销开支较高等因素影响下，门店利润空间不断被压缩，行业加速出清;据窄门餐眼数据，截至2025年1月15日的近一年内，全国“奶茶饮品”约新开店11万家、关店15万家、净关店4万家。据餐宝典援引的美团数据国内茶饮行业连锁化率从2020年的36.5%持续提升至2023年的49.1%，并预计2024年将达51.6%，独立茶饮店的生存空间将进一步被压缩。

  头部梯队已形成，且市场有望进一步向头部集中。国内现制茶饮市场集中度较高，据蜜雪冰城/古茗/沪上阿姨/茶百道招股书，2023年我国现制茶饮市场以GMWV计的CR5达46.9%，其中蜜雪冰城以20.2%的市场占有率位列第一，其次为古茗、茶百道、霸王茶姬(预计)、沪上阿姨。当前头部品牌门店仍保持扩张态势，头部品牌凭借自身的品牌优势、运营能力和市场策略等，市场占有率有望逐步提升。返回搜狐，查看更加多